巨子生物上市首份“成绩单”：销售费用超7亿同比增长104%

巨子生物交出的上市后首份成绩单:2022年营收、净利双增长，在业绩增长的同时，公司销售费用也“水涨船高”达到了7.06亿元，同比增长104%，远超当期营收增速。

二级市场方面，公司股价昨日低开高走，大涨8.84%，报33.85港元。但较今年3月22日股价最高点58.8港元，目前已下跌逾四成。市值也由一度接近500亿港元跌至300多亿港元。

资料显示，巨子生物控股有限公司成立于2000年，2022年5月6日，巨子生物向港交所提交上市申请书；2022年11月4日，巨子生物正式登陆港股主板。

财报数据显示，巨子生物2022年销售收入23.64亿元，较去年同期增长52.3%；年内利润10.02亿元，较去年同比增长21.0%。巨子生物旗下有8个主要品牌，可复美及可丽金为公司的核心旗舰品牌。2022年，可复美实现收入16.13亿元，较2021年同期增长了79.7%；可丽金实现收入6.18亿元，较2021年同期增长17.6%。渠道和市场方面，截至2022年末，巨子生物旗下产品已通过线下直销和经销至国内1300多家公立医院、约2000家私立医院及诊所、约500个连锁药房品牌。

记者注意到，在营收、净利双增的同时，巨子生物的毛利率和净利润率均出现了不同程度的下降。2022年，巨子生物的毛利率为84.4%，同比下降2.8个百分点；净利率为42.38%，相对下降9个百分点。

另外，2022年巨子生物的营销开支继续大幅增加。财报显示，巨子生物2022年的销售及经销开支为7.06亿元，同比增长104%。2019-2021年，公司的销售和经销开支分别为9380万元、1.58亿元和3.46亿元，占总营收比重从9.8%攀升至27.1%。到2022年，这个数字进一步达到29.86%。相比之下，2022年巨子生物的研发支出为4400万元，虽然同比增长76.5%，但也仅占总营收的1.9%。对此，有分析认为，巨子生物的收入增长依赖营销，而非产品的革新或极强的竞争力。